ВЕСТИ

Прямой Эфир

    Прогнозы

      Почему ЦБ РФ может отказаться от снижения ставки в этом году?

      Москва, 13 мая - "Вести.Экономика". Центральный банк России подтвердил правильность своих действий по повышению ставки в прошлом году. Что можно ожидать от регулятора в случае нового хаоса на валютном рынке?

      Повышение ЦБ ключевой ставки во второй половине 2018 г. полностью выполнило свою задачу, говорится в бюллетене департамента исследований и прогнозирования Банка России.

      Банк России

      "Упреждающее повышение ключевой ставки во второй половине 2018 г. полностью выполнило свою задачу. Вместе с тем среднесрочные риски отклонения инфляции вверх от целевого уровня по-прежнему преобладают".


      Напомним, что в прошлом году Банк России дважды принял решение повысить ключевую ставку. Последний раз это произошло в декабре - с 7,5% до 7,75% годовых. Регулятор таким образом хотел ограничить рост инфляционных рисков ввиду увеличения с 1 января налога на добавленную стоимость (НДС) до 20% и неопределенности развития внешних условий.

      Принятые меры способствовали приближению месячного сезонно сглаженного роста цен к траектории, соответствующей 4%-й инфляции.

      Что же касается взгляда на текущую ситуации со стороны, то она несколько иная. С самого начала текущего года мы наблюдаем мощное ралли на финансовых рынках, рост emerging markets, цен на нефть и других активов. На этом фоне рубль существенно укрепился, так как спрос на рисковые активы был очень высоким.

      Укрепление рубля в том числе способствовало снижению инфляции и инфляционных ожиданий. А рост цен из-за повышения НДС изначально имел ограниченный эффект, так как покупательский спрос в России неуклонно снижается вместе с доходами и продавцы товаров и услуги просто не могут бесконечно повышать цены.

      С этой точки зрения повышение ставки на 0,25% никак не повлияло на инфляцию. Возможно, влияние было оказано на валютный рынок, но это скорее связано с повышением ставки в сентябре, когда спекулянтам был дан сигнал о готовности действовать.

      В целом же мнение экспертов далеко не всегда совпадает с официальным мнением Банк России. Сейчас, когда на рынках зреет новый обвал, а риски для рубля растут, любопытно будет понаблюдать за действиями регулятора. Вполне возможно, планы по снижению ставки во второй половине года будут пересмотрены.

      Новости партнеров

      Форма обратной связи

      Отправить

      Форма обратной связи

      Отправить